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光伏补贴下降直接影响电站运营企业 相关A股企业实际获补贴并不多

6月1日，国家发改委、财政部、国家能源局联合印发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》（因文件落款时间是5月31日，因此业界称为“5˙31新政”或“光伏新政”），强调合理把握发展节奏，优化光伏发电新增建设规模，同时加快光伏发电补贴退坡，降低补贴强度，完善光伏发电电价机制，发挥市场配置资源决定性作用，进一步加大市场化配置项目力度。

产业新政的影响力反映到资本市场上，则是相关个股股价的连续跌停，6月1日——5日三个交易日，隆基股份股价跌去25.32%，光伏板块相关个股也多数大跌。

补贴标准提前降低

光伏新政明确，根据目前行业发展的实际情况，今年我国暂不安排普通光伏电站建设规模，而分布式光伏项目建设在2018年仅安排10GW纳入指标。

除了严控规模，补贴强度也有所弱化。光伏新政指出，发文之日起，新投运的光伏电站标杆上电价每千瓦时统一降低0.05元，I类、II类、III类资源区标杆上电价分别调整为每千瓦时0.5元、0.6元、0.7元（含税）。新投运的、采用“自发自用、余电上”模式的分布式光伏发电项目，全电量度电补贴标准降低0.05元，即补贴标准调整为每千瓦时0.32元（含税）。

阳光时代律师事务所合伙人葛志坚称，这一规定，实际上把光伏平价上政策从原定的2020年向前推了两年，需要国家补贴的普通地面光伏电站将不复存在，将来的普通地面光伏电站都将是不依赖国家补贴的平价上项目。

国内光伏的标杆电价在2013年确定，将全国太阳能资源区分为I、II、III三类，相应制定的光伏标杆上电价分别为0.9元/kWh、0.95元/kWh、1元/ kWh，另外对分布式发电项目的补贴标准为0.42元/kWh（含税）。

在2016年6月30日后，光伏标杆上电价下调Ipad至0.8元/kWh、0.88元/ kWh、0.98元/kWh。标杆上电价的下调造成光伏行业特有的“6˙30”抢装潮。“抢装”的原因是，往年备案的普通地面光伏电站，如果于当年6月30日前仍未投运，则将执行新一年度的上电价，故而相关企业都希望通过抢装以获取更高的标杆上电价。

2017年6月30日后，光伏标杆上电价进一步下调至0.65元/kWh、0.75元/kWh、0.85元/kWh。2017年实现冰块机全年新增光伏装机容量53.06GW，同比增长53.62%。

根据此前规划，在2018年1月1日后，将进行第三次能够最好的对物件进行利用标杆上电价下调，光伏标杆上电价将下调至0.55元/ kWh、0.65元/kWh、0.75元/kWh，分布式光伏的度电补贴下调至0.37元/ kWh。

因此次光伏新政明确补贴下调时间为河津“发文之日起”，一些原本想赶今年6月30日（即6月30日前并电站仍执行2017年标杆电价的政策）抢装上马的项目业主颇为忧心。他们认为，今年已无“6˙30”，因此抢装成为无用功。

不过，此次新政已稍有“松动”。经中国光伏行业协会支持中国企业参与马方经济发展计划和青年城等到达12%.项目建设向行业相关主管部门确认，已取得2017年普通地面光伏电站指标的项目，在今年6月30日前并的，仍执行2017年标杆电价。

企业获补贴金额并不多

在补贴减少的同时装机量也受到限制，带来的影响将传导至整条光伏产业链，使上下游企业都感到压力。

有业内人士指出，光伏行业目前处于组件产能过剩、价格战激烈的状态，而光伏新政将使行业面临产能闲置压力，在解决部分光伏发电弃光及补贴持续扩大问题的同时，也会让部分企业面临困境。

王斯成称，“5˙31”新政若真执行，光伏制造业将会有56%的产能闲置，对光伏产冲浪浴缸业是非常大的冲击。对此，光伏专委会发文回应称，将连同光伏行业协会，汇总意见，向三部门反映意见，提出建议。光伏行业协会也称，目前在积极落实各方面的工作，已经发出调研和意见征集通知。

实际上，光伏补贴主要在于标杆上电价，资金补贴给电站运营企业，因此受补贴下降直接影响的应是电站运营企业，但由于整条光伏产业链需靠下游电站运营企业拉动，因此在“降补贴+限制规模”双重压力下，整条产业链上的企业都将受到影响。

上述业内人士表示，目前电站运营企业中既有大的国家发电集团也有民营企业，分布式发电站还包括个体户。

《每日经济》注意到，2017年，A股部分光伏企业虽收到相关补贴，但金额占即导热系数的大小顺次排列其总收入的份额并不大。

通威股份）2017年年报显示，公司2017年取得营收260.9亿元，取得净利为20.12亿元，其应收账款中，包含电价补贴约1.77亿元;东方日升（300118，SZ）2017年年报显示，公司2017年取得营收114.5亿元，取得净利为6.5亿元，根据其披露的计入其他收益的政府补助，来自宁波、嘉兴等地的光伏发电市级补贴约为434万元。

对于补贴新政，国家能源局发布的解读文件指出了受限原委。国家能源局表示，这几年普通光伏电站发展很快，部分地方出现弃光问题，这既是缓解消纳问题，也是为先进技术、高质量光伏发电项目留下发展空间。此外，近两年分布式光伏一直保持迅猛增长的发展势头，部分地区呈现出发展过快，与电不协调等问题。